Trong đầu tư, không có loại tài sản nào giữ vị trí dẫn đầu mãi mãi. Hiệu suất thay đổi luân phiên theo từng giai đoạn khiến việc dự đoán “người thắng cuộc kế tiếp” trở nên khó khăn. Chính vì vậy, chiến lược phân bổ tài sản hợp lý – đầu tư đa dạng vào nhiều kênh – được xem là chìa khóa giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro và hướng đến hiệu quả bền vững.
Chẳng hạn, trong một năm cổ phiếu có thể tăng trưởng vượt trội, nhưng năm tiếp theo lại là giai đoạn các kênh phòng thủ như trái phiếu hoặc thậm chí tiền mặt thể hiện ưu thế. Do đó, thay vì tập trung dự đoán tài sản có hiệu suất tốt nhất, cách tiếp cận phù hợp hơn là xây dựng một danh mục đa dạng hóa – phân bổ vào nhiều loại tài sản khác nhau nhằm giảm thiểu rủi ro tập trung.
Dữ liệu của Franklin Templeton cho thấy sự biến động này rất rõ trong giai đoạn 2005–2024. Có năm, cổ phiếu thị trường mới nổi ghi nhận mức tăng trưởng trên 79%, song chỉ một năm trước đó lại giảm hơn 50%. Tương tự, có thời điểm cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn đứng đầu, nhưng ngay năm sau vị trí này được thay thế bởi trái phiếu hoặc tiền mặt USD. Những biến động này khẳng định một nguyên lý quan trọng: hiệu suất ngắn hạn của từng loại tài sản mang tính luân phiên, và không thể duy trì vị trí dẫn đầu liên tục qua nhiều năm.
Tổng lợi suất hàng năm của các loại tài sản chính giai đoạn 2005–2024
Cách diễn giải bảng hiệu suất: mỗi cột thể hiện một năm, trong đó các ô màu đại diện cho từng loại tài sản*. Vị trí sắp xếp phản ánh thứ hạng lợi nhuận – tài sản có hiệu suất cao nhất nằm ở trên cùng, thấp nhất ở cuối cột. Quan sát chuỗi dữ liệu trong giai đoạn 2005–2024 cho thấy không có loại tài sản nào duy trì vị trí dẫn đầu một cách liên tục. Loại tài sản có thể đạt lợi nhuận vượt trội trong một năm, nhưng ngay năm kế tiếp có thể rơi xuống nhóm thấp nhất. Đây chính là cơ sở thực tiễn khẳng định tầm quan trọng của chiến lược đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Đồng thời, phân tích của Franklin Templeton so sánh ba chiến lược đầu tư với cùng tổng vốn 200.000 USD trong giai đoạn 20 năm cho thấy sự khác biệt rõ rệt về kết quả đạt được:
| Chiến lược đầu tư | Tổng vốn đầu tư | Giá trị danh mục | Lợi nhuận trung bình năm |
|---|---|---|---|
| Đuổi theo "người thắng cuộc" (Đầu tư vào loại tài sản có hiệu suất tốt nhất của năm trước) |
$200.000 | $298.202 | 3,67% |
| "Thông minh hơn thị trường" (Đầu tư vào loại tài sản có hiệu suất kém nhất của năm trước) |
$200.000 | $253.851 | 2,22% |
| Phân bổ tài sản (Đầu tư đồng đều vào nhiều loại tài sản và tái cân bằng hàng năm) |
$200.000 | $338.066 | 4,77% |
Chiến lược phân bổ tài sản hợp lý không chỉ mang lại mức lợi nhuận trung bình cao hơn mà còn giúp giảm thiểu biến động và rủi ro so với việc chạy theo các xu hướng ngắn hạn. Đây là minh chứng rõ ràng cho giá trị của đa dạng hóa trong đầu tư.
Đối với nhà đầu tư tại Việt Nam, bài học này đặc biệt có ý nghĩa. Thị trường tài chính trong nước và quốc tế thường xuyên biến động, trong khi việc tập trung toàn bộ vào một kênh đơn lẻ như vàng, cổ phiếu hoặc bất động sản tiềm ẩn rủi ro lớn. Một danh mục đa dạng hóa sẽ giúp hạn chế tác động bất lợi từ từng kênh riêng lẻ, đồng thời duy trì khả năng tận dụng cơ hội từ những nhóm tài sản khác. Đây là phương pháp phù hợp với nhiều mục tiêu tài chính khác nhau, từ tích lũy ngắn hạn, hoạch định hưu trí cho đến chuẩn bị nguồn lực giáo dục dài hạn.
Với sự hậu thuẫn từ Franklin Templeton – một trong những tập đoàn quản lý quỹ hàng đầu thế giới – VCBF ứng dụng kinh nghiệm quản lý toàn cầu để mang đến cho nhà đầu tư Việt Nam các giải pháp quỹ mở đa dạng. Các quỹ này trải rộng từ quỹ trái phiếu bảo toàn vốn, quỹ cân bằng ổn định, cho đến quỹ cổ phiếu hướng tới tăng trưởng mạnh mẽ. Sự đa dạng về sản phẩm cho phép nhà đầu tư lựa chọn giải pháp phù hợp với khẩu vị rủi ro và mục tiêu riêng của mình.
Trong bối cảnh thị trường liên tục thay đổi và khó dự đoán, không ai có thể xác định chính xác loại tài sản nào sẽ dẫn đầu trong tương lai. Tuy nhiên, có một nguyên tắc đã được kiểm chứng: đa dạng hóa danh mục, duy trì đầu tư dài hạn và đều đặn là chìa khóa giúp nhà đầu tư đạt hiệu quả bền vững.
Những điểm chính:
Hiệu suất quá khứ không hàm ý hay đảm bảo lợi nhuận trong tương lai. Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Các chỉ số nêu trên không đại diện cho hiệu quả của bất kỳ quỹ nào của Franklin Templeton.
Nguồn: Franklin Templeton, Why diversify? Because winners rotate, 2025.
(*) Chú thích các loại tài sản đại diện bởi các chỉ số sau:
Xem tiếp
Vui lòng để lại thông tin để được tư vấn đầu tư:
